投资后管理履职不到位，兴业信托4.5亿产品“暴雷”

据公开资料显示，建地D015信托计划成立于2021年4月20日，募集金额为4.5495亿元，到期日为2022年10月20日，风险等级为R2级，投资目标为股权投资，年化业绩比较基准为7.5%~8%。

土地建设D015的交易结构涉及徐汇控股持有SPV公司60%的股权，信托计划持有剩余40%。他们共同持有平台公司，间接持有杭州滨旭府项目所在的项目公司。但由于房地产市场低迷等诸多因素，徐汇集团流动性紧张，导致2022年10月20日土地建设D015未能按时支付，构成违约。

投资者多次保护兴业信托的权利，但没有得到有效解决，最终导致去年年底信托公司工作人员与投资者之间的言语冲突，使兴业信托陷入舆论漩涡。对于D015的违约，兴业信托的投后管理存在履行职责不到位的问题。虽然信托基金最初用于SPV的股权投资，但实际募集的投资资金提前支付了兴业银行杭州分行借给旭辉“滨旭府”项目的18亿开发贷款中的2.5亿元，最初到期时间为2023年5月。

据《中国网财经》报道，针对投资者向福建银保监局反映，兴业信托存在“贷后监管严重缺失，无视项目资金被抽逃”等问题。经调查，福建银保监局认为，现有证据无法确定兴业信托默许纵容项目公司抽逃资金，默认交易对手挪用信托资金。但兴业信托监测到SPV公司收款异常，持续不达标。应了解SPV公司所有者权益的变化，未采取有效措施处理，存在投后管理履行不到位的问题。

事实上，如果工业信托尽职尽责，旭辉仍有回购能力，但肉眼可以看到现金流日益紧张，提示SPV公司股权回购的实施，可能不会导致今天的悲剧。

罚单和客诉齐飞，内控漏洞频发，

今年年初，交易商协会网站公布了六条自律处分信息，其中工业银行突然列出。根据2022年第27届自律处分会议审议决定，工业银行作为债务融资工具主承销商和簿记经理，在承销发行工作中，因违反银行间债券市场相关自律管理规则，经自律处分会议审议后，工业银行警告，责令其对事件中暴露的问题进行全面深入的整改。

具体违规行为包括：

1、低价包销多期债务融资工具，影响正常市场秩序；

二、多期债务融资工具记录备案利率范围未在充分询价的基础上形成，发行程序执行不到位，工作发展不规范。

事实上，兴业银行并不是一个“初犯”。早在2020年5月，兴业银行就因违反承销环节而受到自律处罚。更夸张的是，去年兴业银行连续三张罚单，处罚金额620万元。

2022年，根据中国银行业和保险监督管理委员会的行政处罚信息，10月，兴业银行因金融业务中的各种违法行为被罚款450万元；11月4日，兴业银行因债券承销业务严重违反审慎经营规则被罚款150万元。同时，兴业银行合肥分行行长荣益民、兴业银行合肥分行副行长徐杰因对上述行为负责而受到警告；不幸的是，就在同一天，兴业银行漳州分行也因未按规定提交案件（风险）信息被漳州银行业和保险监督管理委员会罚款20万元。

当然，这只是工业银行及其分支机构经常吃罚单的冰山一角，而且还在继续。今年10月，工业银行保定分行和保定复兴路支行因贷款三查不到位被罚款80万元。罚单背后，指出工业银行内部控制管理不到位。

就在上个月，兴业银行新任行长陈新建的资格获得批准。如何清理这种“烂摊子”可能需要市场的回答，我们只能拭目以待。

正源于此，在11月9日，在直播《11月固收资产配置策略》中，兴业银行遭遇了多名兴业信托投资人的“抨击”。评论区瞬间充斥着类似“兴业银行勾结旭辉开发商坑蒙拐骗投资人血汗钱血本无归”、“投资人小心啦，之前投兴业血本无归”等言论，导致场面一度失控。