[摘要]涉及到对自己的具体权益侵害的，投资者可以通过法院起诉或仲裁机构仲裁，也可能通过向证券业协会等调解机构申请调解。此外，还可以将事实和证据呈现给媒体，借助媒体的呼吁来维权。

腾讯证券3月10日讯，315国际消费者权益日即将来临，有关中小投资者保护的话题再次成为市场关注的焦点。为此，腾讯证券特发起#3·15投资维权在行动#活动，我们特别邀请了上海创远律师事务所高级合伙人许峰律师和广大网友进行在线互动。

以下是许律师的部分精彩回答整理：

散户权益受侵害有四种维权途径

投资者：请问许律师，作为一名普通散户，我在权益受到损害时，不知道通过哪种途径来维权，您有什么建议？

许峰律师：目前涉及上市公司、证券公司等违法违规的，可以向证监会、地方证监局、交易所等监管以及自律监管机构投诉、举报，涉及到对自己的具体权益侵害的，可以通过法院起诉或仲裁机构仲裁，也可能通过向证券业协会等调解机构申请调解，尤其涉及证券公司的纠纷，目前新《证券法》有强制调解制度，可以争取尽快厘清事情来龙去脉，尽快化解矛盾纠纷，减少精力消耗。

当然涉及上市公司虚假陈述，以及其他主体操纵市场、内幕交易等违法的，目前虽然法律上存在调解的空间，但实际上，在起诉到法院之前，可能并不存在调解的实际可能性，建议投资者尽早通过研究或委托律师等起诉到法院，通过诉讼来维护自己的合法权益。

此外，我认为，在自己权益被侵害时候，将事实和证据呈现给媒体，借助媒体的呼吁，也是合理的途径。

投资者对提起索赔要有信心和耐心

投资者：律师您好！虚假陈述案是中小投资者现实中遇到比较多的维权案例，参与这类维权案，作为我们普通股民，要注意哪些事项？

许峰律师：1、在于上市公司或董监高被证监会立案调查的时候，投资者即可启动准备工作，甚至可以启动办妥相关的委托手续，因为时间久了，自己对一个股票的关注度可能就没那么高了，后续很可能就会错过索赔。此外在收到证监会行政处罚事先告知书、行政处罚决定书等文件公告时，起诉证据即初步具备，建议正式启动诉讼。

2、要盯住上市公司的公告，如果有胜诉及获赔消息了，建议参与。此外律师发布的、媒体发布的、法院发布的虚假陈述索赔诉讼相关信息也都建议积极关注，虽然说当前诉讼时效是三年，但从做案子经验来看，也嗖的就过去了，错过诉讼时效，将丧失获赔机会，即使别人获赔，您也没有机会，当前大部分的索赔还是需要主动提起诉讼的。

3、虚假陈述索赔诉讼，快的也得一年左右，慢的三五年也稀松平常的，投资者提起索赔需要多些耐心，很多案件进入法院后也是长时间没有进展，很可能法院需要对一类案件采取较为统一的处理模式等各种原因。

4、投资者对提起索赔要有信心，尤其在提起索赔基本没有前期费用，律师普遍风险代理的情况下，投资者常常仅仅配合准备好起诉的材料即可，大部分的工作和跟进都是律师在负责，如果投资者充满信心参与维权，加上耐心等待以及法院的公正判决，当前参与索赔后获赔的概率还是挺大的，不能被个别的索赔失败案件蒙蔽双眼，也不要因为一次失败而对投资者索赔失去信心，上市公司违规事实不同，法院的观点也可能不同，不要过于焦虑，2019年，大智慧、方正科技、方正证券、昆明机床、超华科技、万家文化、众和股份等都出现了胜诉先例，大部分案件的投资者都已顺利获赔到位了。

投资者：最近两年虚假陈述的案例很多，比如康美药业、康得新、欢瑞世纪财务造假案等。可否点评一个您比较关注的虚假陈述案例？

许峰律师：说下方正科技案吧。方正科技虚假陈述案是全国首例通过示范判决这种新颖的形式裁判的案例，也是上海金融法院设立以后设立具有重要意义的案件，各方都投入了比较高的注意力。

第一，这个案子起诉人数较多、起诉金额较大，2020年1月21日，方正科技（600601）公告，截至2020年1月19日，涉及证券虚假陈述责任纠纷案件共计1,187件，合计诉请金额为210,141,823.92元;其中已判决、已调解且已收到法院文书的案件共计1,040件，诉请金额为140,032,626.44元，公司需赔付的金额合计63,892, 424.59元。

第二、该案通过示范判决的方式解决上千人的股民索赔纠纷，开了先例。先期案件判决后，后期案件很可能会通过调解方式结案，当然如果不调解的，也会判决。

第三、该案在近年来平均获赔比例还算不错，每个人获赔比例略有不同，都是经过专门的测算而得出，但可惜的是，该案假设全部的大盘下跌都是系统风险，把系统风险全部等同于大盘下跌，这在逻辑上是值得讨论和争辩的，做股票的都知道，大盘下跌的因素可能非常多，不能到了案件判决中，就把大盘下跌全部等同于系统风险。

第四，虽然该案有三年诉讼时效，但该案从2017年5月初方正科技被处罚即开始起算诉讼时效，到今年（2020）年5月初，诉讼时效即将满三年，粗略估计，该案至少有几万甚至几十万投资者是可能符合索赔条件的。2015年三季报股东数319,098，2015年年报股东数311,898，该案索赔条件：在2005年3月19日到2015年11月20日之间买入方正科技

(600601)股票，并在2015年11月20日之后卖出或持有。在2015年11月20日有持股的方正科技投资者都存在符合索赔条件的可能性。如果最后在不到两个月的时效内提起诉讼，那么很可能就错过诉讼时效了，过期作废。

新证券法体现了对投资者权益保护的重视

投资者：3月1日新证券法已经正式实施，里面有专章规定了投资者保护的制度安排，你对这次变动有何评价？

许峰律师：设立一些强制调解制度还是合理的，当然效果还有待观察，调解的效果不能只看公开的宣传，投资者真正的体验才是最重要的。

设立投资者保护专章也体现了立法对投资者权益保护的重视，可以在实践基础上未来逐步指定投资者保护法，投资者保护的道路还很长，目前还有很多工作要做，不管是立法，还是司法以及执法。法律从制订出来到落地，本身也需要很长的过程。

投资者：新证券法对上市公司虚假陈述由最高罚款60万，提高到100万至1000万，许律师您觉得能起到震慑作用吗？

许峰律师：涉及欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等欺诈违规的处罚，将对违法违规行为起到巨大的震慑作用，大幅度提高违规成本，但另外一个问题就是处罚罚款的区间过大，这给监管部门授予了巨大的自由裁量权，在授权范围内如何行使权力等细节性的规定急需出台，要对监管层的执法给予有利的监督和制约，违规成本提高罚款数额的增加未必就是对投资者权益和证券市场秩序的保护，也会引发新的问题