人民币国际化慢慢走出低谷，重新企稳开始向前走。衡量人民币国际化主要有三方面需要考虑，贸易结算、资本流动、储备货币。 

第一，2011年到2015年，贸易结算有一个非常高速发展的阶段。最近贸易结算在大宗商品这个细分领域上出现了一些新进展。大宗商品领域最初人民币的使用比较少，现在慢慢从低位往上，中国又是大买家，发展区间会比较大。第二，资本流动主要集中在两个方面，一个是用人民币直接投资，尤其涉及到一带一路。 第二是跨境的证券投资，这涉及到之前发布的金融开放11条。回顾最近两年，中国股票和债券市场先后被纳入全球主要指数。第三，按照目前公布的数据来看，人民币的国际储备货币略低于2%，在全球大概排名第五。 

从这几个指标来看，2016-2017年，人民币国际化出现了放缓甚至倒退的情况，但是最近已经从低谷慢慢走出来。中长期来看，人民币国际化未来的挑战主要看三方面，中国经济情况、金融市场的开放程度、金融产品的质量。 

第一，如果中国经济能够维持稳定增长，在全球经济占比越来越高，在贸易比重上维持较高的份额，那么无论投资或是跨境贸易结算，人民币的使用空间都很大。 

第二，全球投资者在中国投资的便利程度比以前高很多，但国内企业、投资者想出去要比原来难很多。目前的开放程度不对称，进来容易、出去难。这是短期政策权衡的效果，但从中长期来看，进来和出去这两条腿必然要同时走，不然在跨境资本流动时，会在资产配置上形成一个堰塞湖。国内的投资者都希望能有一个可以自由进行全球资产配置的环境，如果这个需求被强压下去，会对未来的全面开放造成更大的压力。 

第三，如果想要推动海外投资人进入中国市场，或者让人民币产品在海外流通起来，就需要丰富金融产品种类、挖掘产品深度、增强产品流动性。这也是未来需要重点关注的三个方向。 


分享到：